Sau nhiều năm thực hiện chiến lược sáp nhập, mua bán những dự án BĐS (M&A) tạo lập quỹ đất đông đảo, đến nay Novaland đã sở hữu danh mục tới hơn 40 sản phẩm biến thành 1 trong số ít nhà nâng cấp địa ốc bậc nhất Phân khúc hiện nay.
Cho đến nay Novaland đã bàn giao 9 sản phẩm, và dự định 2017 tiếp tục bàn giao 7 sản phẩm đang quy hoạch như Orchard Garden, GardenGate, The Botanica, Lakeview City, Golf Park Residence,…
Thấy gì trong khoản nợ 13.500 tỷ?
thống kê tài chính hợp nhất năm 2016 (đã kiểm toán) của Novaland, cho thấy Tập đoàn này có tổng nợ lên tới 13.500 tỷ đồng, tại như thế đáng quan tâm có 5.596 tỷ đồng nợ vay tài chính ngắn hạn (gồm 3.093 tỷ vay từ bên thứ 3, khoảng 1.197 tỷ vay ngân hàng và một.296 tỷ nợ trái phiếu).
Theo đại diện Novaland, phần lớn khoản nợ như thế được huy động là để tài trợ cho những sản phẩm, tỷ lệ hấp thụ sản phẩm hoàn hảo. Đơn cử như khoản vay 500 tỷ từ Sacombank để hợp tác triển khai sản phẩm Botanica Premier (đã bán 70% sản phẩm), 400 tỷ vay từ tiên phong Bank để hợp tác triển khai vào sản phẩm Orchard Parkview (đã bán trên 70% sản phẩm), hay khoản vay với Ngân hàng Vietinbank với hạn mức tín dụng lên tới 3.400 tỷ đồng và dư nợ hiện giờ một.206 tỷ đồng nhằm tài trợ cho một dự án đông đảo tại Q.2, Tp.HCM sẽ được triển khai trong thời gian tới. Cũng như các khoản vay trên, những khoản nợ trái phiếu của TĐ như thế cũng được khai thác để tăng diện tích hoạt động hoặc góp nguồn tài chính vào những dự án. Chẳng hạn khoản trái phiếu 2.000 tỷ phát hành cho Vietinbank là để tài trợ dự án Lakeview City, Novaland cho biết đã trả hết toàn bộ, khoản thanh toán trước hạn hồi tháng 1/2017 thông qua chính nguồn tiền bán hàng từ dự án; Hoặc 300 tỷ phát hành cho Ngân hàng Bảo Việt cũng dùng đầu tư vào một loạt dự án phía Tây như Orchard Garden, Garden Gate, The Botanica và Orchard Parkview. Khoản nợ ngắn hạn khác là 6.000 tỷ đồng, cấu thành từ tiền người dùng nhà ứng trước. Về bản chất, khoản phải trả như thế sẽ được chuyển thành nguồn lợi nhuận bán hàng khi dự án được bàn giao. Với cam kết bàn giao đúng tiến độ các sản phẩm, thì khoản vay đó không góp phần gia tăng gánh nặng tài chính cho Novaland. Đáng quan tâm, hiện Novaland đang có hai khoản vay với dư nợ 110 triệu đô la Mỹ với các công ty tín dụng nước ngoài là Credit Suisse AG (chi nhánh Singapore) và GW Supernova PTE Ltd. Đây đều là các khoản vay có quyền chuyển đổi toàn phần hoặc 1 phần. Tại thời điểm cuối năm tài chính 2016, doanh nghiệp đang thực hiện những thủ tục chuyển đổi tất cả khoản vay của Credit Suisse trị giá 60 triệu đô la thành hơn 33,45 triệu cổ phần. Việc chuyển đổi này của Novaland làm giảm dư nợ và tăng diện tích vốn chủ sở hữu của đơn vị đó. Lý giải về việc huy động được vốn đầu tư quốc tế với giá thành rẻ hơn, đại diện Novaland nhận xét tổ chức phải cam kết tuân thủ chặt chẽ các chỉ số về năng lực trả nợ DSCR (hệ số trả nợ vay), tổng nợ hợp nhất trên tổng tài sản hợp nhất, tổng nợ ròng hợp nhất trên tổng tài sản hợp nhất. những chỉ tiêu như thế phải tuân thủ định kỳ hàng quý được kiểm toán cho giới đầu tư nước ngoài, thực tế thì đơn vị luôn duy trì trong mức thấp hơn quy định. Cũng theo Novaland, việc công ty khai thác đòn bẩy tài chính dễ dàng nhằm tận dụng tối đa nguồn lực tài chính bên ngoài với tầm giá hợp lý, để có thể nâng cấp những sản phẩm ở dài hạn. Cho dù, tổng nợ tăng đáng kể so với năm ngoái, tuy nhiên điều quan trọng mang tính sống còn Đó là quản lý dòng tiền.
"Át chủ bài" là quản lý dòng tiền
Những khoản nợ như thế cho thấy tổng nợ của Novaland tăng đáng kể so với năm ngoái. Nhưng, các chỉ số về thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh của Novaland lại được duy trì và cải thiện tại mức cao, những chỉ tiêu cơ cấu vốn như tổng nợ/tổng tài sản hay tổng nợ/vốn chủ sở hữu đều giảm qua từng năm và ở mức hợp lý. Điều nay có thể bảo đảm cho Novaland có khả năng phát triển và tăng trưởng các chỉ tiêu về tỉ suất sinh lợi nhuận. Báo cáo tài chính hợp nhất 2016, cho thấy doanh thu thuần đạt 7.359 tỷ tăng 10,3%, tổng tài sản 36.527 tỷ tăng 37,5% so với 2015. dự định 2017, Novaland ghi nhận khoảng 17.528 tỷ nguồn lợi nhuận thuần, số tiền thu về sau thuế khoảng 3.144 tỷ.Và để đảm bảo được việc khai thác đòn bẩy tài chính hiệu quả, thì không chỉ có Novaland mà bất kỳ doanh nghiệp bất động sản nào cũng phải quản lý dòng tiền đặc biệt, đây là thành phần sống còn của doanh nghiệp. toàn bộ những dự án đang xây dựng đều phải bảo đảm có dòng tiền thực dương sau khi có kế hoạch thanh toán những tầm giá cho nhà thầu.
Theo Novaland, để làm được điều đó thì những nhân tố đổi thay về giá, lạm phát, những yếu tố thị trường đều phải ước tính một bí quyết hợp lý để dự báo về biến động của dòng tiền trong mai sau từ như thế có kế hoạch huy động vốn hợp lý khi cấp thiết.
Cũng theo kinh nghiệm tổ chức như thế, phần lớn các sản phẩm phải hàng đầu sử dụng dòng tiền nội tại để chi trả nợ vay. Chẳng hạn Novaland vay 775 tỷ của VPbank liên quan dự án Rivergate và được giải ngân từ quý 3/2014 thời hạn vay là 2 năm và đã tất toán đúng hạn vào quý 3/2016 bằng chính tiền bán hàng của dự án này, hoặc khoản vay 770 tỷ cũng của VPbank cho sản phẩm Tresor trong 3 năm, giải ngân từ quý 4/2014, đã được trả nợ trước hạn để tất toán vào quý 4 năm 2016 hoàn toàn từ nguồn thu dự án…
Theo Trí thức trẻ